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  • Photo du rédacteurKlein Blue Team

Les enjeux et les perspectives de l’Epargne Retraite


Image d'illustration de l'étude réalisée par Klein Blue sur l'assurance embarquée

Les pressions inflationnistes et la hausse de taux qui pèsent actuellement sur les marchés tendent à déstabiliser la confiance portée par les différents acteurs dans la conjoncture globale. En 2023, le marché de l'épargne retraite semble encore peu impacté par cette instabilité mais doit néanmoins se préparer à un ralentissement potentiel dans les prochains mois. Avec une croissance annuelle moyenne de 4% depuis 10 ans, le marché de l'épargne retraite apparaît tout de même comme porteur et particulièrement dynamique. Organisé autour d'une poignée d'acteurs qui concentrent la majorité des encours et des cotisations, ce marché fait aujourd'hui face à de nombreuses transformations structurelles.

Ne manquez pas notre étude sur les enjeux et les perspectives de l’épargne retraite pour découvrir plus en profondeur ce secteur en plein essor.



Les points forts de l'étude

  • Un focus détaillé de l’état des lieux de ce marché.

  • Une matrice comparative des stratégies différenciantes.

  • Illustration de ces différentes stratégies par des cas d’usage.

  • Analyse des tendances d'innovation du secteur.



Etat des lieux du marché et de l’épargne retraite


Répartition des encours du marché de l’épargne retraite

Le marché de l’épargne retraite va être influencé par plusieurs facteurs : 

  • L’inflation et l’impact sur les fonds euros

  • Le vieillissement de la population 

  • La capacité d’épargne des français

  • L’évolution des encours de l’épargne retraite

  • La vision et les attentes des français

  • La structure du marché elle-même

  • L’épargne collective



La réglementation joue également un rôle dans l’évolution du marché de l’épargne retraite.


Chronologie des évolutions réglementaires de l'épargne retraite
Évolutions réglementaires de l’épargne retraite

Focus sur le PER 


Le PER (Plan Epargne Retraite) vise à rendre les produits d’épargne retraite plus attractifs en simplifiant et en harmonisant leur fonctionnement. Le produit intervient en remplacement des anciens contrats qui ne sont plus commercialisés. Il est constitué de supports d’investissement variés et peut être hébergé sur un contrat d’assurance de groupe ou sur un compte titres. 

Le PER est un produit spécifiquement dédié à la retraite. Les fonds qui y sont déposés sont donc bloqués (sauf cas de force majeure) jusqu’à la retraite. Le PER se distingue également par ses avantages fiscaux plus intéressants que d’autres contrats.

Avec 80,7Mds€ d’encours et 7 millions de détenteurs, les PER connaissent un excellent démarrage étant donné qu’ils représentent aujourd’hui près d’un tiers de l’encours total du marché de l’épargne retraite.



Stratégies et positionnements des acteurs historiques


Matrice comparative des stratégies différenciantes


Cas d’usage de digitalisation de produits et distribution en marque blanche : Apicil




APICIL mise sur l’open-insurance et la distribution 100% digitale de ses PER Individuels en

marque blanche pour se développer et se différencier au sein du marché.




  • Phase n°1: Transformation de produit en API et digitalisation des produits d’épargne :

Apicil a conclu un partenariat avec Advize qui s’est connecté et a développé des parcours patients. Advize est une fintech spécialisée dans la distribution digitale de tous les produits d'épargne. Par l'intermédiaire d'une plateforme modulable et personnalisable, Advize digitalise les produits multi-assureurs, les connecte aux distributeurs partenaires (CGP, courtiers, mutuelles, banques, fintech, etc) avec une intégration rapide en quelques semaines grâce à la mutualisation.

En interconnectant ses APIs à la plateforme digitale d’Advize, Apicil a pu s’appuyer sur la mise en place de parcours clients entièrement digitalisés et personnalisés en fonction du distributeur partenaire.


  • Phase n°2 : Multiplication des partenariats de distribution digitale : 

Plusieurs acteurs digitaux : Linxea, Meilleurtaux, Patrimea, Epargnissimo, Nalo, Caravel, Ramify


  • Phase n°3 : Rachat de Nalo :

Apicil fait l’acquisition de Nalo, spécialisée dans le conseil et la gestion personnalisée de solutions d’épargne. Ce rachat va permettre à Apicil de renforcer sa stratégie et de lancer une offre de PER sur-mesure à ses épargnants.


Les tendances d'innovation


Matrice comparative des tendances étudiées



Plan de l'étude

I. Etat des lieux du marché de l’épargne retraite

  • Contexte : Inflation et impact sur les fonds euros

  • Contexte : Vieillissement de la population

  • Contexte : Capacité d’épargne des Français 

  • Contexte : Évolution des encours de l’épargne retraite

  • Contexte : Structure du marché de l’épargne retraite 

  • Sentiments : Vision et attentes des Français 

  • Réglementation : Evolution réglementaire de l’épargne retraite 

  • Zoom sur le PER : Une restructuration des produits d’épargne retraite

  • Zoom sur le PER : Un excellent démarrage porté par les transferts 

  • Zoom sur le PER : Un marché dominé par les assureurs

  • Epargne Collective : Dispositifs et mécanismes de l’épargne collective 

  • Epargne Collective : La restructuration du marché de l’épargne collective

II. Stratégies et positionnements des acteurs historiques

III. Tendances d’innovation

Principaux acteurs abordés dans l'étude (non-exhaustif)


Logo de l'entreprise Klein Blue

Klein Blue accompagne les dirigeants pour identifier les tendances de demain et co-construire des stratégies innovantes.


Grâce à l’expérience acquise auprès de plus 50 clients (Corporate Venture Capital, Direction innovation, Direction de la stratégie, Venture Capital…) et +100 missions sur-mesure, notre équipe a développé les Etudes Klein Blue pour explorer des thématiques d’innovation ou des acteurs innovants.


Nos études vous permettront d’obtenir une vue synthétique sur une thématique d’innovation, de décrypter la stratégie des acteurs en place et de bénéficier de l’avis de nos experts.





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